Likidite Havuzları Nelerdir ve Nasıl Çalışırlar? | bozuk para hoparlörü

Merkezi olmayan finans, son zamanlarda kripto para birimi alevinin merkezinde yer aldı ve likidite havuzu DeFi'nin önemli bir yönü. Bu yazıda likidite havuzları kavramını açıklayacağız, onlara neden ihtiyaç duyduğumuzu ve nasıl çalıştıklarını açıklayacağız.

Likidite havuzları, akıllı bir sözleşmede kilitlenmiş bir jeton havuzunu ifade eder. Bu belirteçler, onları tasfiye ederek kripto para birimi ticaretini başlatmak için kullanılır. Likidite havuzları, kullanıcı katılımını artırmak ve ticareti kolaylaştırmak için birçok merkezi olmayan borsa tarafından geniş ölçüde güvenilmektedir. Bancor, likidite havuzlarını tanıttı, ancak Uniswap bunu benimsediğinde yaygın olarak tanındı. Likidite havuzu, büyük varlık fiyatlarındaki dalgalanmaları önlemek için likidite sağlayan otomatik bir piyasa yapıcıdır.

Likidite havuzunun DeFi için gerekli olduğu gerçeği ortaya çıktı, ancak Merkezi Olmayan Finans teknolojisinin ilk başta neden likidite havuzlarına ihtiyacı var? yer?

Likidite Havuzlarına Neden İhtiyaç Duyarız?

Yaygın olarak kullanılan birçok kripto para borsası platformu, NYSE gibi geleneksel borsalarda kullanılana benzer sipariş defteri modelini kullanır. Bu modelde alıcı ve satıcıların bir araya gelerek sipariş vermeleri ve almaları gerekmektedir. Doğal olarak, alıcılar yalnızca en düşük fiyattan gelen kripto varlıklar için teklif verecek, diğer yandan satıcılar ise yalnızca en yüksek fiyattan gelen teklifleri kabul edecek. Hiçbir taraf siparişlerini adil bir fiyat seviyesinde vermeye istekli olmadığında sorunlar ortaya çıkabilir. Bu, alım satımı zorlaştırır çünkü alım satım yapılmadan önce her iki tarafın da anlaşmaya varması gerekir.

Bu ticaret modelinin en büyük dezavantajı, her iki tarafın da adil bir fiyat üzerinde anlaşamamasıdır; ticaret kapalı olma riski altındadır. Diğer bir dezavantaj, madeni para sıkıntısının olduğu ve piyasayı arz ve talep güçlerine bırakmayı zorlaştıran senaryodur. Bu durumlardan herhangi birini kurtarmak için, taraflar arasındaki ticareti kolaylaştırmak için piyasa yapıcılar tanıtılır.

Piyasa yapıcılar, belirli bir zamanda varlık satın almak veya satmak isteyen kuruluşlardır. Bu piyasa yapıcılar hem alıcılar hem de satıcılar için likidite sağlayıcılarıdır ve madeni paraları kullanılabilir hale getirmek için likidite havuzlarına güvenirler. Bu, tüccarların ticaret yapmadan önce diğer tarafı beklemeleri gerekmediği anlamına gelir. Bu piyasa yapıcılarla doğrudan ticaret yapabilirler.

Emir defteri modeli, DeFi sistemleri için uygulanabilir bir seçenektir, ancak büyük bir dezavantajı, yavaş, pahalı ve tüccarlar için stresli olmasıdır. Gerçek şu ki, piyasa yapıcılar, adil bir piyasa politikası olmayan, fiyatları artırma ve kullanıcılar tarafından borsada verilen siparişleri iptal etme eğilimindedir. Ayrıca, bazı kripto para birimleri bu modeli benimsemek için ideal değildir. Örneğin, Ethereum'da, akıllı sözleşme gecikmeli işlemlerle etkileşim için alınan gaz ücreti ve çok sayıda ticaret talebi, kullanıcıların siparişlerini güncellemesini zorlaştırır.

Bu temel sorunlarla mücadele etmek için sipariş defteri modeliyle likidite havuzları tanıtıldı. Likidite havuzları, sipariş defteri modeline bir yükseltmedir ve tamamen merkezi değildir. Kripto pazarındaki işlemleri daha hızlı, daha güvenli hale getirir ve tüccarlar için daha iyi bir kullanıcı deneyimi yaratırlar. Merkezi olmayan finansta likidite havuzlarına olan ihtiyacı anladıktan sonra, likidite havuzlarının nasıl çalıştığını inceleyelim.

Nasıl Çalışırlar?

Bir likidite havuzu jetonlardan oluşur ve her havuz, havuzu oluşturan jetonlar için bir pazar oluşturmak için kullanılır. Örneğin, bir likidite havuzu, her ikisi de borsada mevcut olacak olan ETH ve USDT gibi bir ERC-20 tokeni içerebilir. Oluşturulan her havuz için, ilk sağlayıcı havuzdaki kullanılabilir varlıkların başlangıç ​​fiyatını sağlar. Bu ilk likidite sağlayıcı, havuza her iki jeton için eşit bir değer belirler.

Yukarıdaki örnekte ETH, havuzdaki varlıkların fiyatını belirler ve Uniswap gibi bir DeFi platformunda hem ETH hem de USDT'nin eşit değerini sağlar. Havuza eklemekle ilgilenen her likidite sağlayıcısı daha sonra havuza token tedariki için belirlenen başlangıç ​​oranını korur. Havuza her likidite sağlandığında, sağlayıcı likidite havuzu jetonu adı verilen benzersiz bir jeton alır. Tedarikçinin havuzda ne kadar likiditeye sahip olduğuna bağlıdır. Tüm likidite havuzu token sahipleri, girdi miktarına bağlı olarak dağıtılan %0,3'lük bir ücret alma hakkına sahiptir. Gizli jetonları ve havuza katılarak kazanılan her oranı geri almak için, talepte bulunan sağlayıcının likidite jetonlarını yakması gerekir.

DeFi'deki likidite havuzlarının fiyat ayarlaması, Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) olarak bilinen bir mekanizma tarafından belirlenir. Bilinen birçok likidite havuzu, her iki jeton için jeton miktarlarının ürününü tutmak için sabit bir algoritma kullanır. Bu algoritma, jeton miktarı arttıkça havuzdaki jetonların fiyatının artmasını sağlar.

İçindeki jetonların oranı, her likidite havuzundaki jetonların değerini belirler. Havuzun boyutuyla orantılı olarak takasın boyutu da belirteçlerin değerini belirler. Büyük bir havuz ve daha az ticaret, belirteçlerin maliyetinin düşeceği anlamına gelir. Küçük havuzlar ve daha büyük işlemler, yüksek jeton maliyetine eşittir.

DeFi platformları artık likidite havuzlarını artırmanın yenilikçi yollarını arıyor çünkü daha büyük likidite havuzları kaymayı büyük ölçüde azaltıyor ve kullanıcılarını iyileştiriyor’ ticaret deneyimi. Balancer gibi protokoller, likidite sağlayıcılarını belirli havuzlara likidite sağlamak için ekstra jetonlarla ödüllendirir. Bu sürece likidite madenciliği denir.

Likidite havuzlarının merkezi olmayan finansa (DeFi) dahil edilmesi büyük bir artı çünkü yatırımcıların işlem yapmadan önce piyasa yapıcılarını beklemek zorunda kalmaları sorununu ortadan kaldırıyor. Likidite havuzları ve AMM oldukça basittir ve geleneksel finansta kullanılan merkezi sipariş defteri yönteminde bir gelişmedir. Merkezi olmayan borsaların kullanıcıları için ticareti daha kolay, daha hızlı ve daha iyi hale getirmek için seçebilecekleri çok sayıda likidite havuzu vardır.

Sonuç

Likidite havuzları, DeFi ekosisteminde ayrılmaz bir rol oynamaktadır ve konsept, DeFi'yi daha merkezi olmayan hale getirmeyi başarmıştır. Likidite havuzları, DeFi'nin hem tüccarlar hem de borsalar için kullanımını kolaylaştırır. Likidite havuzlarına katılmak için bir kullanıcının herhangi bir özel uygunluk kriterini karşılaması veya herhangi bir KYC formu doldurması gerekmez; bu, herkesin bir jeton çifti için likidite sağlamaya katılabileceği anlamına gelir.

Merkezileştirme bunlardan biri olmuştur. Blockchain ve kripto para birimlerinin ele almak için yola çıktığı birincil endişeler. Bununla birlikte, bazı merkezi borsalar, uzun süredir madeni paralar ve jetonlar için likidite sağlamak için çok az sayıda piyasa yapıcıya güvenmek zorunda kaldı. Likidite havuzları, merkezileşme sorununa çözümler sunabilmiştir. Likidite sağlayıcıları, likidite havuzlarına katılarak kazanabilirler ve sonuç olarak kullanıcı katılımı giderek artmaktadır. Bu, nihayetinde daha fazla merkezsizleşmeye yol açacak ve kripto pazarlarının şeffaflığıyla ilgili zorluklardan biri olan piyasa manipülasyonu sorununu çözebilir.

Basit likidite havuzu konsepti, büyük bir soruna çözüm sağladı. , kripto alanı için en büyük zorluklardan biri olan merkezileşme gibi karmaşık bir sorun.